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建筑建材行业周报:关注专业工程设计园林家装

文章来源:admin    时间:2018-01-04

  

  上周建筑板块下跌0.54%,跌幅较前周收窄,其中专业工程板块上涨行情符合我们预期,涨幅0.52%领涨建筑板块。上周个股行情仍以园林股修复性上涨为主,重点提示的园林龙头涨幅均较大。考虑到央行有望呵护春节期间流动行,参考去年同期同情形走势,建议适当乐观看待建筑板块行情,增配18年业绩高增长确定大但估值仍低的设计、园林,继续重点关注专业工程板块。上周建筑板块共6支个股上调18年一致预期业绩,其中专业工程板块业绩预期继续普遍上调,专注石化设计的镇海股份上调10.78%,水泥工程龙头中材国际上调4.4%,建议持续关注中材国际与中国化学。

  12月制造业PMI51.6%,环比回落0.2pct,全年均值51.6%,较去年提高1.3pct,且今年10/11两月单月制造业投资增速呈回升态势,投资持续好转,建议中长期从高科技基建设施、化工石化专业工程及废弃资源综合利用三主线挖掘专业工程投资机会。12月建筑PMI63.9%,新订单指数58.1%,均创年内新高,我们预计全年建筑业产值同比增速有望超前三季度,且较高的新签订单增速使2018年的收入产值仍有望延续扩张态势。

  12月29日央行决定建立临时准备金动用安排,根据华泰宏观组测算,此举理论上可最高释放1.5万亿元流动性。我们认为央行的举措有利于缓解短端市场整体流动性,且机构2017年排名博弈结束,前期超跌的园林设计龙头18年业绩预期增速仍在30%以上,但一致预期估值不足15倍PE,具备较高的配置价值。短期PPP监管措施可能对新签订单与项目落地造成影响,但长期有利于结构改善,民营龙头有望受益。参考年初央行TLF工具创新及Q250号文之后PPP板块表现,短期建议关注前期超跌、18年不足15倍PE的园林个股岭南园林以及设计龙头中设集团和苏交科等。

  上周建材指数跑赢沪深300指数1.7pct。受住建部2018年度工作会议刺激,上周地产前端产业链均有较好的表现,家装建材板块表现优异,其中旗滨集团(7.22%)、伟星新材(3.81%)、幸运飞艇投注:东方雨虹(3.68%)、三棵树(3.35%)、兔宝宝(2.42%)、南玻a(2.3%)涨幅均较大。我们预计2018年或是地产竣工大年,看好家装建材板块的表现,推荐旗滨集团(玻璃)、北新建材(石膏板)、东方雨虹(防水)、伟星新材(管材),关注三棵树(涂料)。

  建筑核心标的:金螳螂、岭南园林、中材国际、中设集团等,关注铁汉生态、中国化学、苏交科等。建材核心标的:中国巨石、旗滨集团、菲利华、北新建材、东方雨虹、伟星新材等,关注三棵树等。

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